L'euro c'est comme la bicyclette : comprendre la monnaie unique par le tour de France

FIGAROVOX/ANALYSE - Vincent Le Biez nous explique les enjeux de la monnaie unique par la métaphore du peloton cycliste : plutôt que la tentation de changer de braquet, il vaudrait mieux que la France se muscle les jambes !


Vincent Le Biez est secrétaire national de l'UMP et secrétaire général de Droit au Cœur . Il s'intéresse à l'efficacité de l'action publique et cherche à décrypter les discours politiques.
A quelques jours des élections européennes et à quelques semaines du départ du Tour de France, une métaphore s'impose. Elle concerne les incessants débats sur l'euro, son niveau supposé trop fort (bien que certains parviennent à penser dans le même temps que les prix ont trop progressé) ou encore les bienfaits d'une dévaluation.

Tout semblait facile pour les Français, les Espagnols, les Italiens ou les Grecs, qui ont pu bénéficier de taux très bas sans faire trop d'effort, bien abrités derrière une Allemagne menant le peloton avec le vent de la mondialisation de face.

Il est difficile pour l'opinion publique de se faire un avis sur ces sujets techniques et abstraits: un détour par la petite reine doit permettre de les rendre plus tangibles. Faisons simple: si notre économie est un vélo, le niveau de l'euro correspond au braquet (ou au développement) de ce vélo.
Depuis le début des années 2000, le peloton européen a décidé d'opter pour le même braquet, c'est-à-dire pour une monnaie commune. Le début de l'étape a été plat, voire en légère descente: tout semblait facile pour les Français, les Espagnols, les Italiens ou les Grecs, qui ont pu bénéficier de taux très bas sans faire trop d'effort, bien abrités derrière une Allemagne menant le peloton avec le vent de la mondialisation de face.
Ce faisant, l'Allemagne s'est musclée les jambes, c'est-à-dire qu'elle a renforcé structurellement son économie, pendant que les autres pays ne donnaient que des coups de pédales sporadiques, affaiblissant ainsi leur masse musculaire au profit de leur masse graisseuse.
Et puis la route a commencé à s'élever vers 2009, avec la crise de la zone Euro. C'est d'abord le coureur grec qui a montré les premiers signes de lassitude, puis le Portugais, puis l'Espagnol, puis l'Italien. Le Français a senti des picotements dans les jambes. En effet, quand le parcours devient plus accidenté, il n'est plus possible de se mettre sagement dans la roue, chacun est confronté à ses propres forces et à ses propres faiblesses.
Alors que le plus dur de la côte semble derrière nous, et que l'arrière du peloton a finalement réussi à tenir le coup grâce à quelques bidons de ravitaillement fournis par l'Allemagne, voici que le coureur Français semble se laisser tenter par un changement de braquet. Il se souvient que, dans le passé, il préférait se mettre sur le petit plateau, c'est-à-dire dévaluer le franc par rapport au mark, quitte à mouliner et à s'essouffler un peu plus, plutôt que faire travailler ses jambes.

Le souffle ou les jambes ? Le répit conjoncturel ou la force structurelle ? Faire en sorte que chaque coup de pédale soit plus facile mais rapporte moins (monnaie faible) ou soit plus douloureux mais permette de parcourir une grande distance (monnaie forte) ? Tel est le dilemme du coureur cycliste comme du responsable de la politique monétaire.

Le souffle ou les jambes? Le répit conjoncturel ou la force structurelle? Faire en sorte que chaque coup de pédale soit plus facile mais rapporte moins (monnaie faible) ou soit plus douloureux mais permette de parcourir une grande distance (monnaie forte)? Tel est le dilemme du coureur cycliste comme du responsable de la politique monétaire.
Les partisans de la baisse de l'euro voire d'une sortie de la monnaie unique pour pouvoir dévaluer sont nombreux en France. Ils promettent des lendemains qui chantent mais leur remède ne ferait qu'apporter un répit de courte durée à notre économie, empêchant ainsi sa montée en gamme et sa consolidation structurelle.
Cela ne signifie pas que le coureur Allemand soit irréprochable: à vouloir emmener un trop grand braquet dans les côtes, il prend le risque de faire exploser le peloton européen, de se retrouver tout seul sans personne pour venir le relayer. La Bundesbank pourrait s'en assurer auprès de Jan Ulrich: il s'agit là d'une mauvaise stratégie de course.
Il n'y a aucune fatalité à ce que la zone euro ne puisse pas continuer à rouler en peloton pour les étapes à venir: il faut pour cela que l'arrière du peloton muscle un peu ses jambes, grâce à des réformes et des ajustements structurels, et que l'avant du peloton n'imprime pas un rythme trop brutal, mais prenne plutôt le temps de s'alimenter un peu en relançant sa demande intérieure.
Ceux qui ne comprennent pas cela devraient se mettre sérieusement à la bicyclette…
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